Моделирование экономики нефтегазовых проектов: экономика проектов, портфель и бизнес-план в одной системе

Система экономической оценки нефтегазовых проектов должна одновременно считать каждый проект при всех ценовых сценариях и вариантах долевого участия, объединять выбранные проекты в портфель и превращать этот портфель в бизнес-план — без копирования ни одной электронной таблицы. Мы строим такие системы в Quantrix для нефтегазовых компаний, энергетических инвесторов и консультантов. Метод был представлен на ежегодной технической конференции SPE в Хьюстоне (SPE-174768-MS) и внедрён в австрийской компании RAG.

Мы оценивали проекты разведки и добычи в Германии, Австрии, Венгрии, Польше, Румынии, Азербайджане, Грузии и Украине — на условиях концессий, соглашений о разделе продукции, сервисных контрактов и совместных предприятий.

Почему электронные таблицы не справляются с экономикой нефтегазовых проектов?

Потому что число вариантов растёт мультипликативно. Каждому проекту нужны несколько ценовых сценариев, несколько вариантов участия (100% проекта, доля компании, farm-down, взгляд партнёра) и нередко несколько моделей контракта. В примере из статьи SPE четыре ценовых сценария, восемь вариантов проекта и три варианта участия дают 96 экономических расчётов в одной сводной таблице. Пример в статье построен на гипотетических данных.

В электронной таблице формулу NPV для этой таблицы пришлось бы скопировать 96 раз, а всего потребовалось бы 1 056 формул. В многомерной модели их 11. Каждая скопированная формула — место, где один вариант может незаметно начать считаться иначе, чем остальные.

Страдает и сам процесс планирования. В цикле, описанном в статье, каждый этап занимал несколько недель:

• бизнес-план строился на основе прошлогоднего, без анализа портфеля;
• исходные данные копировались между файлами разных форматов;
• экономика проектов, сводка по портфелю и бизнес-план не были связаны;
• новый сценарий означал поиск данных в нескольких файлах и пересчёт каждого из них.

Как устроена система?

Три связанных модуля повторяют процесс принятия решений в компании: оценить каждый проект, выбрать портфель, подготовить бизнес-план.

Модуль	Что рассчитывается	Что получают руководители
Экономика проектов	Программа работ и добыча, капитальные вложения, операционные затраты, роялти и налоги, денежный поток, P&L, условия приобретения и продажи активов	NPV, IRR, срок окупаемости, максимальный отрицательный денежный поток и EMV для всех ценовых сценариев и вариантов участия одновременно; чувствительность к задержкам; форвардная экономика с любого года
Портфель	Прогноз добычи, программа бурения и экономика выбранных проектов; удельные показатели на баррель н. э.: нетбэк, капиталоёмкость, затраты на поиск и разработку, OPEX; доля государства и подрядчика	Включение и исключение проектов, их ранжирование и оценка вклада в итог; проверка против целей по добыче, запасам и EBIT и ограничений по буровым установкам и бюджету
Бизнес-план	Капитальный бюджет, денежный поток, P&L и EBIT, отчёты по программе работ и добыче для выбранного портфеля — по странам и регионам	Отчёты в формате компании; сравнение версий плана и плана с фактом

Как организованы допущения?

В три уровня, чтобы каждое число вводилось один раз и принадлежало правильному владельцу:

• Глобальный: цены на нефть и газ, валютные курсы, инфляция, ставка дисконтирования. Едины для всей компании, управляются централизованно через связь с базой данных и обновляются раз в год.
• Страновой: налоги, роялти и другие фискальные условия. Вводятся один раз для каждой страны и пересматриваются ежегодно.
• Проектный: профиль добычи, CAPEX, OPEX, дисконт к цене и другие технические и коммерческие данные.

Расчётные матрицы не допускают ручного ввода, поэтому никто не может заменить формулу числом. Результаты передаются в базу данных SQL, откуда их читает модуль портфеля.

Какие фискальные условия и структуры сделок поддерживаются?

Структура строится под ваши контракты, а не берётся из шаблона, поэтому нестандартные условия моделируются напрямую:

• концессии с роялти и налогами по ставкам конкретной страны
• соглашения о разделе продукции
• сервисные контракты с вознаграждением, зависящим от добычи и цены
• совместные предприятия с carry партнёра — с нашей точки зрения и с точки зрения партнёра одновременно
• сделки farm-in и farm-out: максимальная цена приобретения и стоимость продажи доли
• проекты gas-to-power и специфические фискальные условия

Может ли проверяющий прочитать формулы?

Да. Формулы используют названия вместо адресов ячеек и хранятся отдельно от данных. Годовой денежный поток выглядит так:

Cash flow = Revenues - CAPEX - OPEX - Royalty - Taxes

Эта одна формула работает для каждого проекта, ценового сценария и варианта участия. Добавьте новый проект или ценовой сценарий — и он сразу рассчитывается в денежном потоке, P&L, экономике и портфеле, потому что эти матрицы используют общие измерения.

Как учитываются риски?

• Ценовые сценарии: низкий, базовый и высокий — или столько, сколько нужно, рассчитанные параллельно.
• Задержки и перерасход: задержки бурения и добычи, изменения объёмов и затрат как быстрые сценарии «что если».
• Ожидаемая денежная стоимость (EMV): простое дерево решений для разведочных проектов с несколькими вариантами размера месторождения, рассчитанное по всем ценовым сценариям и вариантам участия.

Цель — ясная рекомендация для руководителя: какая альтернатива наиболее ценна и что определяет эту ценность.

Работает ли тот же подход для электроэнергетики и ВИЭ?

Да. Меняются измерения, но не метод. Недавний пример: пять солнечных проектов в пяти странах на горизонте 25 лет, с выручкой по PPA и на рынке, доходом от углеродных единиц, налоговыми ставками по странам, пятью сценариями и тремя структурами финансирования в виде отдельного измерения. Эта модель была создана по текстовому описанию с помощью нашего AI-конструктора моделей Quantrix.

Для кого это?

• небольшие и средние нефтегазовые компании, переросшие электронные таблицы, но не желающие внедрять дорогую корпоративную систему
• команды по экономике, портфелю и планированию, готовящие инвестиционные решения и бизнес-планы
• специалисты по развитию бизнеса, оценивающие приобретения, farm-in и продажу активов
• энергетические консультанты и инвесторы, работающие с проектами при разных фискальных режимах

Как мы работаем?

1. Анализ: изучаем вашу текущую экономическую модель и процесс принятия решений.
2. Пилот: один проект или портфель одной страны в Quantrix с вашими фискальными условиями. Большинство моделей мы сдаём в течение трёх недель.
3. Передача: обучение, чтобы ваша команда сама владела моделью, меняла и развивала её.

Часто задаваемые вопросы

Можно ли подключить модель к нашей базе данных?

Да. В системе RAG глобальные допущения читались из базы данных SQL Server, а результаты проектов записывались обратно через подключение JDBC. Модуль портфеля строится на этих данных.

Чем это отличается от готового ПО для экономической оценки?

Готовое ПО поставляется с фиксированными шаблонами. Здесь структура следует вашим фискальным условиям, вашей иерархии допущений и вашей отчётности, и ваша команда может её менять. Формулы остаются читаемыми — никакого «чёрного ящика».

Какое программное обеспечение нужно?

Quantrix Modeler — настольное приложение, и при необходимости Quantrix Qloud для совместной работы с моделями. См. лицензии, цены и бесплатную 30-дневную пробную версию.

Кто строит модель?

Таир Таиров — экономист-нефтяник, авторизованный тренер и консультант Quantrix, более 20 лет работающий в области экономики нефтегазовых проектов, систем портфельного анализа и планирования. Он работал менеджером по экономике и портфелю в RAG и является автором SPE-174768-MS.

Попробуйте на работающей модели

Запросите бесплатную 30-дневную пробную версию Quantrix, и мы отправим вам вместе с ней нашу демонстрационную модель E&P: несколько проектов, ценовых сценариев и вариантов участия, связанных в портфель и бизнес-план. Все названия и цифры в модели вымышлены. Если вы хотите обсудить собственный проект, напишите об этом в поле сообщения.